​​Русагро восстанавливает прибыль
В то же время выручка падает. Стоит ли покупать расписки?

Крупный российский агрохолдинг Русагро отчитался о финансовых результатах первого полугодия 2023-го года.

Самое интересное год к году:
• Чистая прибыль: 13 млрд руб (для сравнения, в первом полугодии 2022-го прибыль была 470 млн руб., + 2706%);
• Выручка: 106,6 млрд руб (-16%);
• Скорр. EBITDA: 15,6 млрд руб (-48%);
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 15% (-8 п.п.).

К 13:49 по мск акции AGRO торгуют по цене 1 150,4 руб за бумагу (-1% от старта торгов).

Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиции Маргариты Яковлевой:

Пока что результаты агрохолдинга не радуют: EBITDA и рентабельность упали в каждом направлении работы группы. В сахарном сегменте это обусловлено снижением качества свеклы и увеличением удельных затрат на производство сахара. Сельскохозяйственный сегмент показал падение EBITDA из-за снижения цен на продукцию при одновременном наращивании объемов реализации. Позитивом отметился масложировой сегмент — рентабельность по EBITDA снизилась всего на 1 п.п. Это хороший результат с учетом низких цен на масло. В первой половине 2023 года Русагро показала положительный свободный денежный поток и сократила чистый долг.

Расписки компании еще имеют потенциал роста. Наша целевая цена —  1050 рублей за бумагу.